3月2日晚间，通用人工智能科技公司MiniMax发布2025年全年业绩公告。2025年公司实现总收入7903.8万美元，同比增长158.9%，其中73%的收入来自国际市场，累计服务全球超200个国家及地区的2.36亿名用户，以及21.4万企业客户和开发者。

从收入结构来看，两大业务线同步实现高速增长。AI原生产品收入达5307.5万美元，同比增长143.4%，增长动力源于用户参与度与付费意愿提升，以及相关产品的持续商业化推广；开放平台及企业服务收入2596.3万美元，同比增长197.8%，付费客户数量的显著增加成为核心增长引擎。

2026年开年以来，公司业务呈现加速增长态势。截至2月，公司ARR（年度经常性收入）已超过1.5亿美元，面向企业客户和个人开发者的开放平台新注册用户数达到2025年12月的4倍以上。M2系列文本模型2026年2月平均单日Token消耗量较2025年12月增长6倍以上，其中Coding Plan的Token消耗量增长超10倍。

MiniMax宣布将从大模型公司向AI时代的平台型公司迈进，将AI平台价值定义为“智能密度×Token吞吐量”，指出未来AI行业竞争核心在于能否定义智能边界，当智能边界被突破时，将催生大量新场景与新用户，进一步形成新生态与商业化红利。

针对2026年行业趋势，公司提出三点判断：编程领域将进入L4至L5级智能阶段，从工具属性转向同事级协作；办公领域将复刻编程领域的进步速度，AI智能体的交付能力与渗透率将显著提升；多模态创作将实现直出可交付的中长内容，甚至出现流式实时输出的新形态。三者叠加有望带动Token量级出现1到2个数量级的增长。

研发层面，2025年公司研发开支同比增长33.8%至2.53亿美元，增速远低于收入增速，研发效率提升显著。2025年108天内完成M2、M2.1与M2.5三代文本模型迭代，M2.5模型实现运行成本优化，以每秒100Token速度连续输出一小时成本约1美元，换算后1万美元可支持4个AI Agent连续运行一年。截至2026年2月，M2系列文本模型每百万Token推理算力成本较2025年12月下降超50%，海螺视频生成模型推理延迟同期下降超30%。

目前，公司已启动M3及Hailuo 3系列模型研发，持续优化推理架构与算力效率。同时内部推进“AI原生组织”实践，Agent已覆盖超90%员工日常工作场景，为模型迭代提供直接反馈路径，助力精准定义下一阶段研发方向。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。

来源：市场资讯